煤炭常被人们誉为黑色的金子，工业的食粮，主要使用在于电力、钢铁、建材、化工四大行业，2023年，这四大行业耗煤量占比超过90%，其中，电力行业耗煤量占比接近60%。
而我国煤炭资源虽然很丰富，大都集中在山西、陕西、内蒙古、宁夏、甘肃、河南6省区，其资源量占全国煤炭资源量的50%左右。而我国“富煤、贫油、少气”的地质条件决定了煤炭作为我国基础能源的战略地位，在未来很长一段时间内，煤炭仍是我国最重要的能源矿产。
这样看来，煤炭作为我国重要的战略能源，市场规模又如此庞大，交易链条也长，业务真实性也好把握、回款也比较快（30-90天，较其他大宗商品回款快）、且金融属性没那么强。
所以近年来，有不少国企纷纷进军煤炭市场，希望能够通过切入煤炭链条做业务，获得更多营收和利润。但煤炭贸易也不是这么好做的，中间藏了不少坑，如果不懂产业，搞不清每个环节，那很容易被坑。
产业链上游参与主体为煤炭生产设备供应方，包括民用爆破器材生产商及煤矿机械设备制造商。
产业链中游参与主体是煤炭生产方，负责煤炭的开采、洗选工作，是煤炭生产技术所有者。
产业链下游主要参与主体为运输方及需求端。其中运输方大致上可以分为铁路运输及水路运输，需求端大致上可以分为电力、钢铁、建材、化工四大领域。
（一）上游分析产业链上游主体为煤炭生产设备供应方，大致上可以分为民用爆破器材生产商及煤矿机械设备制造商，如采掘机、掘进机、电线电缆、锚杆锚网、支护器具、运输工具、通信器材等。
产业链上游民用爆破器材生产商生产的产品，最重要的包含工业炸药、工业雷管、工业索类三种。产品主要使用在于煤炭开采领域中巷道掘进及土石方剥离工程，属于煤炭开采消耗品。
民用爆破器材涉及国家安全问题，运输半径有限，中国民用爆破器材行业竞争格局呈区域性垄断，上游民用爆破器材生产企业相对于中游企业具有较强议价能力，民用爆破器材消耗成本约占中国煤炭企业固定资产投入4%。
这里不做具体展开，仅列出几个有代表性的民爆上市公司：保利联合、江南化工、宏大爆破、同德化工、雅化集团等。
主要是煤炭生产方，负责煤炭的开采、采选工作。在煤炭行业及公司的分析中，我们主要根据煤炭用途将煤炭划分为动力煤、炼焦煤和无烟煤三种。在价格上，不同煤种有不同的特性。
动力煤：由于动力煤大多数都用在火力发电，因此动力煤定价主要以热量为基准，然后在水分、硫分、挥发分、灰分等指标的基础上做调整得到最终价格；从广义上讲，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，动力煤的下游应用最重要的包含发电、建材、供热等，其中发电为动力煤和整个煤炭行业的最主要下游应用，发电量变化对动力煤的需求起到了主导作用。
炼焦煤：由于炼焦煤大多数都用在炼焦，因此炼焦煤定价时主要关注的煤质指标为灰分、硫分、挥发分等，灰分对煤的黏结性和结焦性都有不利影响，而硫分的影响大多数表现为转入焦炭中的硫会恶化高炉操作，降低生铁质量；炼焦煤主要作为生产原料用来生产焦炭，焦炭多用于炼钢，是目前钢铁等行业的主要生产原料，目前炼焦煤 70%的下游消费为钢铁企业，因此相比于动力煤，炼焦煤的下游需求更为单一。由于我国炼焦煤资源相对稀缺，再叠加供给侧改革等政策影响，我国炼焦煤供给上相对依赖进口，常年处于供给紧张状态。
无烟煤：无烟块煤和粉煤等的性质和用途差异较大，因此无烟煤定价时主要关注粒度大小，其次关注灰分、硫分、挥发分、固定碳等指标。无烟煤为煤化程度最高的煤种，主要对应下业为电力、建材和化工。
煤炭的需求影响煤炭价格趋势，煤炭的供给影响行业波动，在供需矛盾的作用下，煤炭行业呈现周期性波动。根据经济规律以及以往经验，周期一旦起来是不会短期掉头的。实际上驱动煤价不断改善的核心变量还是在于煤炭需求。目前煤炭的最大消费还是来自电力行业。
中国煤炭产业链下游涉及运输方及需求端。中国煤炭资源分布不均，总体分布北多南少、西多东少，煤炭消费集中在东部沿海地区及南方地区，促使中国形成“北煤南运”、“西煤东调”的运输格局。中国煤炭运输方式大致上可以分为铁路运输、水路运输和公路运输。
煤炭行业下游产业链主要涉及为六大部分：洗选加工、电力、钢铁、化工、建材以及别的行业，其中电力、钢铁、化工、建材为煤炭行业传统四大消费部门。
洗选加工，主要是洗煤厂相关生产设备装备，以及洗选淘汰的煤泥、矸石等副产品的处理，洗选加工主要是提高原煤质量，提高原煤附加值，初步减少煤炭中的污染物。
电力主要为煤炭燃烧发电和供热，其涉及到的煤种既有动力煤等优质煤种，也可以是煤矸石、褐煤等低端煤种，基本在技术上可以通吃不挑食。
钢铁用煤大多数都用在生铁冶炼，可用煤种为炼焦煤、喷吹煤和动力煤。其中炼焦煤和喷吹煤大多数都用在铁矿石的还原剂，并作为高炉中的骨架，炼焦煤的作用重要且无法替代，是煤炭所有消费中唯一没有可替代材料的工艺过程。炼焦煤、喷吹煤和动力煤也在整个冶炼过程中提供所需的能量，比例可根据实际工艺进行调整。
建材大多数都用在如烧制砖头、陶瓷、玻璃、石灰等建筑材料，主要使用动力煤。但高端材料，如高端陶瓷制品、玻璃制品，为防止杂质混入，有使用天然气或其他燃料进行替代的情况。由于免烧砖工艺的推广，烧砖环节煤炭消费量也在减少。但规模性低附加值的建材产品仍然使用煤炭来生产。
化工用煤和化工用油一样，煤炭作为原料使用，是煤炭清洁利用的主要路径。目前煤化工产业可分为传统煤化工和新型煤化工，传统煤化工基本的产品为合成氨、甲醇；新型煤化工主要为煤制油、煤制天然气、煤制烯烃、煤制芳烃、煤制乙二醇等。别的行业最重要的包含居民生活用煤、农业用煤、交通运输业用煤等环节。别的行业用煤大部分属于散烧用煤，是未来国家防治大气污染的主要整治对象。
煤炭行业周期属性较强。作为典型的同质化大宗原材料，煤炭行业的发展基本遵循一下规律：经济迅速增加→煤炭需求大幅度的增加→煤炭供不应求→煤炭价格持续上涨→煤炭企业利润增加→煤炭供给增加，经济逐渐衰退→煤炭消费大幅度减少→煤炭供过于求→煤炭价格下降→煤炭企业利润降低→煤炭供给减少。
随着经济景气度的持续提升，煤炭作为标的方面建议关注业绩稳健、高额分红的中国神华、陕西煤业、盘江股份，国改预期催化下的潞安环能、山西焦煤，以及布局新能源发展的山煤国际。
是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司，是我国最大的煤炭生产企业和销售企业，全球第二大煤炭上市公司，并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤煤炭一体化经营模式是中国神华的独特经营方式和盈利模式。中国神华的发展的策略目标是“建设世界一流的清洁能源供应商”。
公司主营业务为煤炭开采、洗选、加工、销售以及生产服务等，基本的产品为煤炭，具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点，是优质的动力、煤炭及冶金用煤。公司现在存在“黄灵牌”、“黄灵一号”、“玉华牌”、“龙门牌”、“红柳林牌”等多个品牌，在焦炭生产中，公司一改全部采用优质炼焦煤炼制冶金焦的传统工艺，采用主焦煤、肥煤、价格较低的瘦煤和气煤相配合的捣固焦技术，既能降低原材料成本，又能充分的利用传统工艺下不能直接用于炼焦的煤种，提高煤炭资源的有效利用；同时，公司对炼焦过程中产生的焦炉煤气进行综合利用生产LNG、甲醇等产品，相较一般厂商原材料成本大幅下降。
公司拥有完整的煤炭种类，形成了煤种齐全的煤炭生产基地，不仅地区分布广、储量大，而且品种齐全、煤质优良，公司的煤炭资源覆盖了山西省长治、大同、临汾和晋中等煤炭主产区，出产煤种包括焦煤、肥煤、贫煤、贫瘦煤、无烟煤、气煤、长焰煤等，成为中国国内少数几个有能力同时提供多种煤炭品种以满足多种客户需求的煤炭生产企业。
是一家大型煤炭企业，是中国第二大煤炭企业，也是中国最大的煤炭贸易服务提供商之一。公司主要营业业务包括煤炭的生产销售及贸易、焦炭等煤煤炭产品的生产销售、煤矿装备制造以及煤矿设计等别的业务，主要销售优质动力煤和炼焦煤。企业具有的五个矿区位于华东、华北和西北地区，由九座井工矿及三座露天矿组成，其中安太堡露天矿和安家岭露天矿均是中国最大的露天矿之一。公司所经营的焦化业务是中国最大的与钢铁企业没有附属关系的焦化业务之一，包括生产和销售焦炭等煤炭产品 。
虽然煤炭作为我国重要的战略能源，市场规模又如此庞大，交易链条也长，业务真实性也好把握、回款也比较快（30-90天，较其他大宗商品回款快）、且金融属性没那么强。
但煤炭贸易也不是这么好做的，中间藏了不少坑，如果不懂产业，搞不清每个环节，那很容易被坑。而且陕西、山西、河南、内蒙等各地各家的打法都不尽相同。
对于没有产业背景，但又想切入煤炭市场做供应链业务的国企而言，实属不易。如何抉择适合的煤炭业务场景与切入环节？怎么样才可以快速将煤炭业务做出规模？怎么做好全流程风险控制？怎么避免踩雷融资性贸易与合规问题？怎么做业务才能以全额法记营收？物流运营要管控哪些细节？有哪些典型的打法与案例可对标？......
所以，为帮助地方国企更好切入煤炭市场做业务，我们联合4位在煤炭领域拥有丰富实操经验和业务资源的专家导师，于11月21-22日在山西太原举办第2期“煤炭供应链业务实操课”。4位老师强强联合，通过2天系统授课+1场业务交流会+多轮互动答疑，帮大家更好理解煤炭贸易产业链，同时还有机会找到业务。
课上，拥有20多年大宗供应链实操经验的国内资深产业互联网专家、原东煤交易总裁黄老师就“供应链公司切入煤炭产业的打法与风控”展开授课，他将分析煤炭贸易产业链发展现状，重点讲解供应链公司可做的场景及典型打法、风险管理体系架构、不同资源禀赋企业切入路径等。
课上，擅长煤炭领域业务实操风控管理和风控系统建设的数链科技风控总监路老师（瑞茂通主导孵化），就“煤炭业务与全流程风控实操”展开授课，重点分享应收、存货、预付三大场景下完整业务流程与具体风险点管控。
课上，拥有17年供应链风险防控实战经验、曾任怡亚通/商贸通风控总监、现任北京德和衡(深圳)律师事务所合伙人张老师，就“煤炭业务常见法律合规风险防范”展开授课。她将从合规开展煤炭业务、煤炭常见法律风险、收入确认问题、典型风险案例剖析四大方面，并结合收入调整案例、煤炭融资性贸易等案例，讲解法律视角下供应链业务合规与风险管理实务。
课上，拥有15年煤炭行业从业经验的某国企供应链公司CEOX老师，就“煤炭供应链物流运营细节管控”展开授课，重点分享煤炭铁路运输物流、水运物流、汽运物流操作流程及要点，以及公铁水物流+供应链金融的产品设计等。
同时，课程上将汇聚供应链公司、贸易商、金融科技公司、物流公司、网络货物运输公司、金融机构等煤炭产业链各方参与主体。我们将于课程第一天晚上，组织1场业务对接交流会，让大家链接更多煤炭上下游客户资源，学习进阶+拓展业务，两不误！
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